全国的房价是不是还会继续下降？我个人的判断是没到底。刨除一线城市和少数一些热点的二线城市之外，绝大多数城市远远没到底啊。为什么呢？

过去这些年，连续三四年，我们的房产投资都是两位数的下滑。这个房企的拿地的意愿，新开工的面积都是两位数的下降。这就是说，市场的供应量这些年是严重的减少，市场面临的最大问题是怎么去库存。尤其是广大的三四线，甚至大多数的五线，人口结构在变化，人口的老龄化，人口在流出，过去那些年大量的库存的去化更严峻了。

举个例子讲，某一个地级市说他每年可能卖一两百万平房子，下行了之后呢，它缩到了每年只能卖100万。那么原来它的库存，举个例子讲是500万，你得去化三年的，变成你得去化五年了，他的供求关系是变得更严重了。但是一线和少部分的二线，它的库存并不高。上海的新房市场这些年一直在涨，并没有下跌啊，除了短暂的有一两个月持平或者下降之外，年度的都在涨啊。

所以，如果从新房市场来讲，一线和一部分的二线城市，热点城市，它不存在头疼的说要去库存这个问题。而且呢，今年以来楼市有几个非常重大的政策。第一个，房地产的产业地位得到了明确的官方认可啊，我们现在承认中国房地产是中国的支柱性产业，在国民经济当中呢，是发挥了重要的作用。那这一点很重要，因为在过去长达10年左右的时间，我们不但不提，甚至要去房地产的支柱产业化。

过去十多年当中呢，各个地方政府把对房地产的依存率的降低当成是政绩来做标榜。那比如说上海，上海连续十几年是整个中国房地产依存率最低的城市，每年都要搞一个排行榜，上海是最好的。为什么呢？因为那时候我们官方在主导，要去房地产的支柱产业化。但是呢，我们过去的一两年有重提房地产的支柱产业化，而且承认了。第二个呢，房地产的资产属性和金融属性，它是客观存在的。我们过去的做法最大程度上是要降低房地产的金融属性、资产属性，但我们今年呢，重新的承认了。

那么最近的一个政策呢，就是我们又把房地产列入了大宗的耐用消费品，这是我们最新的国务院的十五五规划当中提的。这些重要的政策表明着什么呢？最高层对产业的定位非常积极，定位的层级非常高，那就意味着下面呢，会有配套的政策还要出来。所以从政策面上来讲呢，房地产的底是不言而喻的，一线城市完全是一个底部的特征了，明年多数的2线我觉得有望触底的。

那么广大的三四线，甚至县一级的5线完全还要继续降，到底它什么时候能止住都不敢确定。我觉得可能在二线触底完呢，2027年出去之后，我们往后再看两年吧，才有望可能会止住。

2026年上海豪宅延续楼市K型分化格局。上海新房大盘保持韧性，豪宅市场冷热分明，核心地段稀缺顶豪仍受高净值客群青睐，具备资产保值属性。但千万级中端豪宅供给放量，去化承压，议价空间加大。远郊豪宅需求疲软，成交乏力。受益于楼市政策定调，上海豪宅整体处于市场底部区间，市场竞争转向产品力与地段价值比拼，资产分化进一步加剧。